Экономисты предложили потратить «заначку» Родины на спасение людей

Бушует вторая волна коронакризиса, а «кубышка» страны не сокращается, а растёт. С начала года фонд национального благосостояния (ФНБ) увеличился почти в 2 раза — с 7,7 до 13,7 трлн руб. Как произошло это чудо? Почему экономика падает, нефть и газ дешевеют, а «заначка» растёт?

Когда исчерпали резервный фонд?

«Идея завести „заначку“ на чёрный день появилась в начале 2000-х. В неё решили откладывать „излишки“, которые появляются в периоды роста мировых цен на энергоресурсы, — рассказывает завлабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов. — Так в 2004 г. появился Стабилизационный фонд. Потом в 2008 г. его разделили на два фонда — Резервный и Фонд национального благосостояния. Первый использовали для покрытия дефицита бюджета в периоды снижения цен на ресурсы, а ФНБ должен был стать главным долгосрочным стабилизатором пенсионной системы. Скажем, если вдруг возникнут демографические или финансовые проблемы в пенсионной сфере. В итоге в 2017 г. Резервный фонд был исчерпан, его остатки перешли в ФНБ и остался только последний. Законодательно он всё ещё связан с пенсионной системой, но об этом теперь вспоминают всё реже. В основном ФНБ сегодня используется для двух целей. Во-первых, для демонстрации стабильности финансовой системы РФ: наличие такого фонда повышает рейтинг страны и снижает стоимость заимствований. Во-вторых, ФНБ стал прообразом института развития, который может финансировать проекты в экономике».
ФНБ по закону можно начинать тратить, когда его ликвидная часть превышает 7% ВПП. Это случилось ещё в прошлом году. При этом действовало «бюджетное правило»: бюджет свёрстан из расчёта 42,4 долл. за баррель нефти, а все доходы сверх этого уровня шли в ФНБ. Но на 2020–2021 гг. от «правила» решили временно отказаться. Учитывая нынешний кризис, сейчас даже при росте цен на нефть выше точки отсечения все доходы идут на нужды бюджета. То есть автоматически ФНБ не пополняется.

Где деньги, Зин?

За счёт чего же тогда растёт «кубышка»? «В этом году в ФНБ перевели акции Сбербанка, а это больше 3 трлн руб. Есть ещё доходы от депозитов, но там небольшие суммы. А главный рост «заначки», исчисляемой в рублях, связан с курсовой разницей, — говорит профессор, завотделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин. — Произошла взрывная девальвация рубля на 25–30%, и ФНБ оказался в прибыли. Посмотрите на его валютную структуру (см. инфографику) — основу составляют доллары и евро, есть немного фунтов и лишь 500 млн руб. Понятно, что подорожание валюты приводит к увеличению «кубышки».
«33% средств ФНБ сейчас инвестированы в неликвидные активы. Что это такое? Это те же акции Сбербанка (они ликвидны, но пакет акций сразу не продашь), кредиты банкам (ВТБ, Россельхозбанку, Газпромбанку), а также депозиты в ВЭБе, которые используются для инвестирования инфраструктурных объектов и др., — говорит А. Абрамов. — При этом 67% ФНБ находится в ликвидных активах, то есть хранится в наличной валюте». Где же лежит такой объём кэша? «На самом деле весь золотовалютный резерв России значительно больше и составляет 583 млрд долл. Это аж 41% ВВП, — отвечает экономист. — Из них 172 млрд долл. — это ФНБ, и ещё 411 млрд долл — резерв Банка России. ЦБ берёт ликвидные средства ФНБ, присоединяет туда свои миллиарды и инвестирует их на внешних рынках. При этом там действует стратегия выхода из доллара — юань стал уже третьей валютой для инвестирования, есть также запасы в золоте».

«Можно тратить больше»

На 1 октября ФНБ достиг 13,7 трлн руб., или 12,1% ВВП, из них объём ликвидных активов составил 9,3 трлн руб., или 8,2% ВВП. И вновь усилились споры о том, как тратить «излишки» и надо ли вообще «как Кощей, над златом чахнуть» или лучше распаковать эту «кубышку» и пустить деньги на спасение экономики и людей.
«На конец текущего года мы ожидаем в ФНБ около 12,5 трлн руб., из которых около 8 трлн — это ликвидная часть, — сообщил глава Минфина Антон Силуанови подчеркнул: Фонд национального благосостояния будет использоваться лишь в тех случаях, когда мы увидим снижение цен на нефть. Хочется надеяться, что сможем обойтись плановыми решениями и не будем принимать дополнительных мер». В 2021–2023 гг. Минфин РФ в общей сложности собирается направить из ФНБ на покрытие дефицита бюджета около 100 млрд руб. Больше всего будет потрачено в 2021 г. — 95 млрд руб., в 2022–2023 гг. — по 3,8 млрд руб.
При этом глава Счётной палаты РФ, экс-министр финансов Алексей Кудринсчитает, что в данный момент «заначку» можно было бы тратить более щедро. «ФНБ тратится очень консервативно, — говорит Кудрин. — Например, в августе 2020 г. из ФНБ на финансирование дефицита бюджета было направлено только 3,6 млрд руб., а по итогам года ожидается расходование примерно 350 млрд руб. из этого запаса. Как известно, в кризис 2008–2009 гг. было потрачено более половины резервного фонда. Если на 1 января 2009 г. фонд составлял более 4 трлн руб., то на 1 января 2010 г. там оставалось лишь 1,8 трлн. В целом не оправдались звучавшие в марте — апреле опасения, связанные с ценами на нефть: с начала 2020 г. средняя цена барреля Brent составила чуть более 40 долл., то есть находится практически на уровне цены отсечения. Поэтому ФНБ почти и не тратился. Это говорит и о том, что можно было больше потратить на поддержку граждан и бизнеса. Например, расширить программы поддержки бедного населения, чтобы у нас не росла его доля. При вложении нескольких сотен миллиардов, которые у нас есть, можно было бы многим помочь».

Зарплаты, пенсии, пособия, выплаты

С Кудриным солидарен и академик РАН Абел Аганбегян. «По своему прямому назначению — повышению благосостояния народа — ФНБ пока почти не используется, — говорит экономист. — В наибольшей мере от второй волны кризиса пострадают доходы и потребление населения, малый бизнес, дополнительно возрастёт безработица, обеднеет население. В этой связи целесообразно дополнить и развить антикризисную программу и предусмотреть в бюджете дополнительные меры по повышению уровня жизни. Средства на их финансирование можно взять из ФНБ. Надо повысить минимум зарплаты с 12,1 до 20 тыс. руб., а чтобы избежать уравниловки, зарплату с 20 поднять до 30 тыс. руб. Необходимо также повысить пенсии и дать право желающим выходить на пенсию раньше. Оставшись без работы, люди в 55–60 лет в условиях сегодняшней безработицы не могут найти новую работу. И главное — надо поднять пособие по безработице как минимум с 4,5–12 тыс. руб. до 12–30 тыс. в месяц. По рекомендации Международной организации труда, в первые 3 месяца после увольнения человек должен получать 75% заработка, следующие 3 месяца — 60%, потом — 45%. Сейчас же минимальное пособие в 2 раза меньше прожиточного минимума. Как на него прожить?»
«Фонд национального благосостояния создавался как запас на чёрный день. А разве сейчас не наступил тот самый чёрный день? Денег в ФНБ полно, запасы избыточны, и при этом страна в них очень нуждается, — говорит экономист Я. Миркин. — Нужна срочная помощь регионам для борьбы с ковидом. Нужны деньги на максимальные выплаты медикам в регионах и финансовую помощь тем, кому за 65, — им за всё время пандемии дополнительно к пенсии не выплатили ни копейки. Пока же отношение государства к ФНБ напоминает семью, которая копила на чёрный день евро и доллары „под матрасом“. Но когда наступил этот чёрный день, когда члены семьи стали болеть и терять работу, она никак не может решиться достать копилку и потратить деньги на своё спасение».