ЦБ повысил ключевую ставку до 17%

В ночь на вторник, 16 декабря, Банк России принял поистине историческое решение. Совет директоров ЦБ на внеочередном заседании принял решение повысить ключевую ставку сразу на 6,5 процентных пункта — до 17% — такого не было с конца 1990-х годов.

На этот раз ЦБ не стал говорить о контроле за инфляцией или поддержания роста ВВП — наиболее опасными стали девальвационные ожидания, которые с начала года привели к обесцениванию рубля по отношению к доллару США почти в два раза.
С сегодняшнего дня ключевая ставка, по которой выдаются самые востребованные банками кредиты — по операциям репо — поднята до 17%. Ставка была увеличена сразу на 6,5 процентных пунктов. Такого не было с конца 1990-х годов. Одновременно на аналогичные величины были повышены ставки как по операциям по предоставлению ликвидности (до 18% годовых по операциям репо, кредитам overnight, ломбардным кредитам, кредитам под нерыночные активы), так и по операциям по абсорбированию ликвидности (до 16% по однодневным депозитам). Ставка рефинансирования сохранилась на прежнем уровне — 8,25% годовых. Это делает очень дорогим привлечение рублевой ликвидности для спекуляций на валютном рынке.
Одновременно с ужесточением кредитной политики в отношении рублевых инструментов ЦБ объявил об увеличении предоставления валютных ресурсов (до $5 млрд на месячных аукционах репо), а также более частного проведения годовых валютных аукционов репо. Кроме того, были расширены возможности российских банков по предоставлению долгосрочных кредитов на инвестиционные проекты. Они будут выдавать на срок до 3 лет по ставке 6,5% годовых.
Релизов среди ночи ЦБ, по воспоминаниям участников рынка, не выпускал уже очень давно. Очевидно, что решение было непростым и принято поздней ночью.
Как поясняет в официальном сообщении ЦБ, решение «обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». На прошлой неделе, 11 декабря, Банк России принял довольно мягкое решение на фоне безудержного роста курсов иностранных валют. Ключевая ставка была повышена всего на 1 процентный пункт до 10,5%. При этом в сопутствующем сообщении ЦБ лишь вскользь упомянул о росте девальвационных ожиданий, основной упор сделав на снижение инфляционных рисков и поддержания темпов роста ВВП. Впрочем, глава ЦБ Эльвира Набиуллина уже тогда признала, что сложившийся к тому времени уровень инфляции (9,4%) был обусловлен ростом валютных курсов.
Тогда такие действия ЦБ участники рынка посчитали слишком мягкими: зарабатывать на ежедневных изменениях курса доллара и евро при таких низких ставках было супервыгодно. К тому же, в понедельник девальвация рубля ускорилась — курс доллара вырос на 10,8% до 64,45 руб./$, курс евро на 9,1% до 78,87 руб./€. Только с начала августа, то есть со времени начала действия секторальных санкций, зарубежные валюты на российском рынке выросли в цене на 65-80%. Этому не помешали масштабные валютные интервенции, которые в октябре-начале декабря составили почти $40 млрд. Но теперь риторика изменилась, причем радикально.
Насколько это ускорит инфляцию — вопрос. Но, похоже, сейчас для Центробанка это не главное. Зато нынешнее решение может привести не только к остановке роста курсов иностранных валют, но и резкому их снижению. В том числе из-за продажи накопленных ранее валютных средств. На котором кто-то может сильно проиграть — предупреждали.
Повышение ставки ЦБ до 17% — это тупик, дальше развития экономики не будет
Спасать рубль за счет развития экономики неразумно, прокомментировал уполномоченный по правам предпринимателей Борис Титов повышение ключевой ставки ЦБ до 17%.
В ночь на 16 декабря Банк России повысил ключевую ставку сразу на 6,5 процентных пункта — до 17% годовых. Кроме того, Центробанк увеличил лимит по валютным репо сроком на месяц с $1,5 млрд до $5 млрд.
«Производство в таких условиях становится под большим вопросом,— сказал господин Титов в эфире “Ъ FM”.— Если мы в послании (Владимира Путина Совету федерации.— “Ъ”) слышали о том, что надо развивать бизнес, новые технологии, инвестиции, импортозамещение, то решение ЦБ категорически против этого всего».
«Спасать рубль за счет развития экономики, мне кажется, по крайней мере неразумно. Ставка ЦБ — значит, рефинансирование коммерческих банков идет уже под 17% годовых, соответственно, во все бизнес-планы вкладывается такая нагрузка на себестоимость. Каждый год банкам надо будет вынимать 17% от инвестиционных ресурсов. И даже не 17%, ведь банки будут свою маржу брать. То есть реальная ставка сегодня более 20%. Поэтому любой проект должен быть на 20% более конкурентоспособен, чем, например, у импорта»,— считает уполномоченный по правам предпринимателей.
По его словам, «сегодня у нас за счет низкого рубля складывается хорошая возможность конкуренции с импортом, потому что импорт становится дороже и у нас открывается ниша». «Так вот эту нишу мы убили тем, что накрутили 20% на рубль,— добавил Борис Титов.— Другого фондирования, внешнего фондирования нет, потому что санкции работают. Это тупик. Дальше развития экономики не будет. Конечно, бизнес будет развиваться за счет собственных ресурсов, искать ресурсы каким-то другим образом. Но это все очень ограничено. Такой путь выбрал ЦБ».